Последние финансовые новости гласят: «Минфин предложил ЦБ девальвировать рубль на 10%». О чём это? И, главное, как это отразится на благосостоянии обычного человека? Давайте разбираться.

  Во-первых, сразу отметим, что тема эта касается каждого, даже если «каждому» так не кажется. Ведь девальвация — это не только обесценение внутренней валюты относительно иностранных свободно конвертируемых валют. Нет. Все несколько сложнее.

Теперь определимся с понятиями. Свободно конвертируемой называют валюту, для которой нет ограничений по совершению валютных операций. Это касается и текущих операций, и операций, связанных с движением капитала. Помимо этого отсутствуют какие-либо отдельные ограничения для резидентов или нерезидентов страны.  Обратите внимание, у нас в стране действуют ограничения на валютные операции. И это — одна из причин, почему рубль не является полностью конвертируемым.

Финансовые качели

Такие валюты, как доллар, евро, фунт или йена, являются свободно конвертируемыми. Соответственно, их и используют в международных расчётах. Это совершенно естественно и понятно. Вы бы тоже не стали покупать машину, которая может ездить только вперед. Расчеты в валюте, частично конвертируемой, – это достаточно рискованное занятие, и в какой-то мере напоминает бартер. Представим, что вы продаете соседу машину, а он вам платит нарисованными деньгами  — «соседками», которые обязуется принять в оплату, если вы решите что-то у него приобрести. Если у вас есть план купить у него, например, квартиру, то «соседки» вам точно пригодятся. А если нет? Тут-то и возникнут сложности – кому продать «соседки» и по какому курсу. Со свободно конвертируемой валютой таких казусов происходить не должно (ну, теоретически). Рубль, надо признать, двигается в сторону полной конвертируемости. Большинство ограничений было устранено еще в 2006 году. Так что наши шансы увидеть свободно конвертируемый рубль весьма высоки.

А пока международные расчеты в рублях – это скорее исключение, чем правило. В порядке утешения для тех, кто мечтает о 100-процентном использовании рубля во внешних расчетах, скажу, что ни одна страна мира не использует национальную валюту более чем на 50% в своей внешней торговле. Дания в национальной валюте заключает 46% экспортных контрактов, Австралия – 28% (данные научного сотрудника Института Европы РАН Дмитрия Кондратова). Китай за два года почти утроил долю юаня во внешнеторговых расчетах до 15%. Впрочем, есть одно исключение. Это США, у которых доля национальной валюты (доллара) в международных расчетах приближается к 100%. 

Валютные реки, рублевые берега

Так как до США России далеко, да, в общем-то, и до Дании – не ближний путь, то нам необходима свободно конвертируемая валюта. Зачем? Мы, как страна, далеко не всё, необходимое для жизни, можем произвести сами. А это означает, что нам нужно закупать машины, телефоны, продовольствие и другие «бусики»  за рубежом. Далеко не все наши контрагенты готовы принять «соседки» в качестве оплаты, они хотят деньги, с которыми будет меньше хлопот.

Часть валюты наша страна получает от международной торговли. Мы продаем сами знаете что, и получаем за это не просто бумажки, а свободно конвертируемые бумажки.

Часть валюты приходит к нам в виде кредитов и займов (как государство не чурается занимать на международных рынках, так и отдельные компании и банки с удовольствием берут в долг). Эта валюта тоже приходит в страну. 

Иностранные инвесторы, желающие приобрести рублевые активы (акции, облигации, паи и т. д.), также должны обменять свои валютные накопления на наш рубль. Вот, примерно, такими основными путями валюта и попадает в страну. 

Почему колеблется курс

О продавцах валюты поговорили, а кто же покупатель? В-первую очередь, это импортёры, которым нужно расплачиваться за приобретенные товары. Само государство и компании покупают валюту в случае необходимости для погашения валютных кредитов, займов и процентов по ним. Всё те же иностранные инвесторы, заработавшие в рублях, периодически забирают деньги с рынка и, предварительно сконвертировав, отправляют на родину.

О, есть еще непатриотичные российские инвесторы, покупающие активы за рубежом. Им тоже необходима валюта.

Когда количество валюты, которую хотят купить, равно количеству продаваемой валюты, на рынке наступает равновесие и благодать. Но, к сожалению, этого не происходит никогда, поэтому курс пребывает в постоянном движении.

Зачем «опускать» рубль, или Простая математика

То, о чем мы говорили выше — это рыночное влияние, результат спроса и предложения, так сказать, «невидимая рука». Но существуют и вполне себе видимые руки в лице государства, которые так же могут влиять на курс валюты. Занимаются этой «грязной работой», обычно, Центральные банки.

Наш Минфин недавно выступил с мнением, что нынешний курс рубля слишком завышен, и неплохо было бы его немножко опустить, скажем, процентов на десять.

Чем плох высокий курс рубля для Минфина? Доходы нашей страны складываются в немалой степени из налоговых поступлений. Компании, банки, частные предприниматели и мы, простые физики, платим налоги со своих доходов, налоги на недвижимое и движимое имущество, акцизы и пошлины, ну и, конечно, НДС.

Чем больше компания заработала, тем она больше должна заплатить налогов. Компаниям, продающим товары на экспорт, выгоден дешевый рубль. Потому что, продав, например, 100 баррелей нефти по 50$ они получат 5000$. Давайте прикинем, если курс 55 руб. то это 275 тыс. руб. А если курс 80 руб. то это уже 400 тыс. руб. С учетом того, что компания имеет, в основном, рублевые расходы, это совсем неплохо. Еще и валютная себестоимость продукции падает, а это повышает конкурентоспособность компании на международном рынке.

Видите, как всем хорошо. Компания становится более конкурентоспособной, зарабатывает больше. Минфин, соответственно, получает больше налогов, у пенсионеров пенсии выше, у учителей — зарплаты. Дефицит бюджета уменьшается, страна выглядит гораздо лучше в глазак международных кредиторов. Вот так, легким движением руки можно достичь всеобщей благодати.

В чём подвох? 🙂 

Конечно, он есть. В этом мире всё имеет как минимум две стороны (ну, кроме листа Мёбиуса?).  Наверно, всё было бы ничего,  если бы мы жили абсолютно изолированно, сами производя худо-бедно то, что нам необходимо. Но это не так, и кое-что  нам покупать все-таки приходится. И это что-то мы, как правило, приобретаем за валюту. С ростом курса доллара (или евро) совершенно закономерно вырастут рублевые цены всех тех товаров, которые закупаются за границей: телевизоры, мобильные телефоны, чайники, автомобили, лекарства, одежда, обувь, половина всех продуктов питания, семена, удобрения… И это не весь список, конечно.

Но не только импорт поднимется в цене. Например, курятина. Мы научились сами ее производить в достаточном колличестве, но оборудование и корма продолжаем закупать за «не наши» деньги. Приблизительно так и растёт при девальвации цена даже на товары, произведенные в России. А рост цен — это источник инфляции, что не может нравиться нашему Центробанку, ведь он с ней вроде как борется.

Для простого потребителя девальвация ничего хорошего не принесет. Конечно, в долгосрочной перспективе, это, в соответствии с «умными книжками», должно повысить конкурентоспособность российских товаров на международных рынках и стимулировать производство внутри страны. А если производство растёт, вроде как это чудесно: новые рабочие места, повышение зарплат и т. д. Но меня, как, думаю, и вас, все-таки гнетут какие-то смутные сомнения… 

За чей хлеб насущный борется Минфин

Как видим, выиграют от девальвации рубля крупные экспортеры и сам Минфин, который, скорее всего, сможет закрыть «бюджетные дыры». В убытке остануться импортёры и все простые потребители необъятных просторов нашей Родины. 

Произойдет ли это? Да, в общем-то, это уже происходит. У властей ведь есть несколько способов влиять на курс. И один из них, участие в торгах и покупка валюты на открытом рынке, уже заработал. Между прочим, за последние дни было выкуплено порядка 3,5 млрд. долларов. 

По мнению Яна Арта, вице-президента Ассоциации региональных Банков России, девальвация может составить 10-15%. Президент ACI Russia Сергей Романчук полагает, что Минфин хотел бы видеть курс в диапазоне 60-70 рублей за доллар.

Конечно, может случиться и так, что нефть продолжит рост и не будет потребности в существенном обесценении национальной валюты. В этой ситуации Минфину окажется достаточно удерживать его на текущем уровне. Тут уж , как повезет. 

И что в итоге? Крепкий рубль не устраивает Минфин. И, скорее всего, некие меры по ослаблению рубля будут предприняты. Какие целевые уровни будут затронуты, сказать трудно. Это зависит от целого ряда факторов, в том числе, и от цены на нефть.

Так что, будьте бдительны и удачи вам.

Кутняк Екатерина

 624 всего,  2 за сутки