ГМК НорНикель - плановый техосмотр

  За последние две недели на нашем фондовом рынке произошло довольно сильное снижение в акциях ГМК "НорНикель" - от максимумов , достигнутых в начале июля текущего года бумага снизилась уже более чем на 12 %. Конечно, за это время  произошла так называемая "отсечка"  по выплате дивидендов по этой бумаге, но все же, даже с учетом выплачиваемых дивидендов (607,98 руб. на акцию)  такое падение более чем существенно.

Попробуем же разобраться- какова торговая ситуация в этих популярных акциях на данный момент с позиций классического технического анализа графиков, и  насколько последнее снижение является привлекательным для трейдеров, работающих с акциями ГМК.  Для начала рассмотрим  долгосрочный график акций ГМК "НорНикель" в еженедельном масштабе  (рис.1).

 Рис.1 (долгосрочный график ГМК "НорНикель", Московская Биржа,     еженедельный масштаб, шкала цены логарифмическая) 

   Как можно увидеть на графике на рис.1 , бумаги ГМК "НорНикель" уже более трех лет, начиная с 2015-го года находятся вне явно выраженного тренда, в так называемом "боковике". Верхняя граница этого боковика  выражена довольно четко- это уровень сопротивления 11900-12000 руб ( красная линия 2 на рис.1). Чего нельзя сказать о нижней границе - она довольно сильно размыта. Основная, долгосрочная поддержка рынку находится в районе 900 руб.( зеленая  горизонтальная линия 4). Кроме того, снизу рынок "подпирает" линия долгосрочного растущего тренда (синяя линия 1 на рис.1) . Весной текущего года, входе провала на торгах 13 апреля, этот тренд , и также и поддержка 900 руб. вновь был подтвержден ( см. область А на рис.1). Кроме этого, существует и промежуточный уровень поддержки в районе 10 000 руб. Это фиолетовая горизонтальная линия 5, которая на данный момент времени практически совпадает со взвешенной по объему торгов скользящей средней линией с периодом 165 недель ( Weighted Moving Average (165)).  Как мы видим, во многих случаях эта линия также являлась хорошей поддержкой рынку.  Пожалуй, это все, что можно сказать, исходя из исследования долгосрочного графика масштаба Weekly. Но и это уже немало, ведь это даже не дневной, а недельный график. И то, что ближайший сильный уровень поддержки в районе 10 000 руб. довольно близок, уже вселяет некий осторожный оптимизм. Однако такой информации явно недостаточно для составления какого -либо торгового плана действий в данной бумаге, тем более для принятия решения о каких либо сделках с ГМК "НорНикель".  Поэтому далее рассмотрим ценовой график  ГМК уже более детально, во внутридневном (часовом) масштабе, причем совместно с техническими рыночными индикаторами (рис.2).

 

 Рис.2 (часовой график ГМК "НорНикель", Московская Биржа, Directional Movement Oscillator (18), Demand Index, шкала цены логарифмическая) 

На рис.2 показан часовой график акций ГМК "НорНикель" (в нижней части рис.2) совместно с двумя распространенными техническими индикаторами: Индексом Спроса (Demand Index, в середине рис.2) и осциллятором направленного движения рынка ( Directional Movement Oscillator, DMO, период 18 часов, вверху на рис.2). Первый индикатор, индекс спроса, показывает, подтверждается ли текущее ценовое движение спросом в виде объема. Второй индикатор (DMO, вверху на рис.2) - характеризует, насколько направлен рынок в данный момент, его рост свидетельствует о нарастании трендовой составляющей рынка, а его падение говорит от том, что нарастают "боковые" настроения на рынке. Что же показывают нам эти индикаторы ?  Ну во-первых, индекс спроса, начиная с некоторого момента, притом что рынок продолжал падать (показано красными стрелками на ценовом графике), уже начал расти (показано зелеными стрелками на графике индекса спроса). То есть, новые минимумы в цене акции не подтверждаются падением спроса, наоборот, спрос на бумагу начинает расти. Так называемая "бычья" дивергенция налицо. И хотя рынок пока не пробил свою линию локального падающего тренда (пунктирная линия 8 на рис.2), индикатор Demand       Index свой аналогичный тренд (пунктирная линия 7 на рис.2) уже пробил. Фактически имеется опережающий рынок разворот вверх по Индексу Спроса. Что касается поведения индикатора DMО(18), то тут аналогичная ситуация. Также на падении рынка последних дней  медвежья направленность рынка уменьшается, указывая на спад медвежьих настроений в бумагах ГМК. То есть, фактически, данный индикатор также находится в состоянии "бычьей дивергенции" с ценой. Также этот индикатор уже пробил свой локальный понижательный тренд (пунктирная линия 6 на рис.2). Оба сигнала к развороту рынка наверх по обоим индикаторам очень сильные, но безусловно предварительные, требующие подтверждения. Для этого попробуем рассмотреть часовой график движения акций ГМК "НорНикель" совместно с другими техническими индикаторами настроений, а именно: 

• Величина Открытого Интереса (Open Interest, OI) в текущем фьючерсном контракте на ГМК "Норильский Никель"  (внизу на рис.3) 

• Соотношение спроса и предложения в "торговом" стакане биржи по текущему фьючерсному контракту на ГМК "Норильский Никель" ( вверху на рис.3)

Часовой график текущего фьючерсного контракта на ГМК  совместно с этими индикаторами  представлен на рис.3 

 

Рис.3( часовой график текущего фьючерса на акции ГМК "НорНикель" , Оpen Interest , коэффициент Спрос/Предложение )

Исходя из исследования графиков на рис.3 , можно сделать следующие выводы : 

• Индикатор "Открытый Интерес" падает на фоне роста бумаг ГМК в последние два дня - это не очень хороший сигнал для продолжения роста. Падение открытого интереса на росте акции ( или фьючерса на акцию) означает, что  покупатели закрывают свои длинные позиции, причем продавая контракты тем шортовикам в НорНикеле , которые также кроют свои короткие позиции. Таким образом  победители ( в данном случае купившие близко к текущему "донышку"   ниже 10300 руб.)  "снимают" прибыль и уходят с рынка. А покупают у них как раз проигравшие ( зашортившие близко к последнему "дну" в районе 10200-10300руб.), также кроя позиции и уходя с рынка.  А когда с рынка уходят и проигравшие и победители , то вряд ли текущее движение ( подъем последних двух дней) сможет продолжится безостановочно далее.

• Индикатор "Спрос/Предложение" находится ниже горизонтальной линии паритета на уровне 1 ( пунктирная линия 8 на рис.3), что пока говорит о преобладании продавцов на рынке. Скользящая средняя этого индикатора с периодом 9 ( красная линия 9 на рис.3) также ниже уровня паритета . 

В общем, технические индикаторы настроений во фьючерсах на ГМК "НорНикель" пока не дают окончательного, подтверждающего сигнала к дальнейшему росту бумаг ГМК .    Попытаемся все же теперь выработать наиболее логичную и приемлемую с нашей точки зрения тактику работы с акциями ГМК "НорНикель", в первую очередь в краткосрочной  перспективе.  Для этого снова посмотрим на часовой график акций ГМК ( рис.4).

 

Рис.4 ( Часовой график ГМК "НорНикель",  Московская Биржа )

Если внимательно рассмотреть часовой график, то можно видеть, что на торгах 24 июля рынок все же пробил наверх первый значимый уровень сопротивления - 10650 руб. ( пунктирная линия 10 на рис.4)  устремился дальше вверх.  Самое вероятной ближайшей целью для роста , где рынок может остановить свой рост ( учитывая, что, как показано выше, индикаторы настроений не дают повода для особого оптимизма в краткосрочной перспективе), будет область 10950-11100 руб. ( она показана , как область С на рис.3). Здесь сходятся очень много важных линий и уровней : 

• 50%-й уровень коррекции вверх от всего предыдущего падения с 11850 до 10200 руб. Это примерно 11050 руб.

• линия поддержки на уровне примерно 11100 руб. ( красная линия 11), существовавшая до так называемого "экс-дивидендного"  гэпа  вниз. 11000-11050 - это минимальные цены последних двух месяцев до экс-дивидендной даты . То есть , скорее всего, по достижении именно этих цен на рынке активизируются первые продавцы бумаг ,купившие в свое время до "отсечки"  и успевшие уже получить дивиденды. По крайней мере это логично, поскольку дает возможность самым удачливым продать свои бумаги ГМК  " в ноль"  и при этом еще получить дивиденды в размере 607,98 руб. на акцию, что даст им доходность около 6 % за один-два месяца.

• Скользящая средняя, взвешенная по объему торгов с периодом 165 часов  ( линия 12 на рис.4) - находится сейчас на уровне примерно 10950руб. - также может стать вероятным сопротивлением росту .

В общем, "шортить"  бумагу, конечно же не стоит, ибо текущий подъем последних двух дней скорее может продолжится. А вот насчет покупки все сложнее. Если покупать по текущим ценам ( 10730-10750 руб.), то краткосрочно можно "поймать" рост до 11050 -11100 руб, то есть порядка 2,8-3,2 % . Дальнейший рост пока под вопросом.  Если взять за приказ "stop-loss" уровень сопротивления 10650, который наверняка станет теперь поддержкой, то убыток по такой сделке в случае неблагоприятного развития событий ( возобновления падения) составит не более 1%, и коэффициент Доход/Риск по сделке составит 2,8-3,2, что вполне приемлемо. Именно такой торговый план в краткосрочной перспективе представляется наиболее правильным и приемлемым для краткосрочной торговли в акциях ГМК "Норникель".

 

Алан Дзарасов