Об операциях в модельных портфелях за 5 и 6 марта

  Поскольку прошедшие два торговых дня для наших модельных портфелей были достаточно активными, есть смысл кратко рассказать о том какие изменения произошли за этот период и почему. 

Начнем с портфеля ликвидных акций (модельный портфель №1). Мы уже писали о наших ожиданиях снижения нефти и в этой связи возможным скорым, по крайней  мере локальным ростом курса доллара США по отношению к рублю.

В этой связи ключевым является соотношение темпов падения нефти брент и темпов роста курса доллара США. Если тепы падения нефти будут превышать темпы девальвации рубля - то рублевая цена нефти будет неминуемо падать, и в этом случае российскому рынку акций вряд ли удастся удержаться на достигнутых уровнях. Во втором случае рублевая цена нефти будет удерживаться на довольно высоких достигнутых уровнях и у российского фондового рынка есть шанс продолжить свой рост, либо "отстояться" в боковом тренде. Пока что первый вариант кажется более реальным , и ключевым уровнем для рублевой цены на нефть тут будет уровень 3600 руб./баррель. Если рынок уйдет ниже этого уровня , очень вероятно падение нашего фондового рынка. 

Руководствуясь этим ,на прошлой неделе по некоторым покупкам из нашего модельного портфеля акций была произведена фиксация прибыли, а по некоторым в ходе коррекции на рынке наступили "стоп-лоссы", которые и были, к сожалению исполнены ( что поделаешь , риск-менеджмент в трейдинге ) превыше всего !). В то же самое время , как показывает многолетняя практика, даже в условиях падения цен на нефть и девальвации рубля фондовый рынок далеко не всегда падает безостановочно и фронтально. Есть категории бумаг, которые ,при прочих равных , только выигрывают  от девальвации рубля. Давайте рассуждать логически: если есть предположение , что нефть будет падать , а доллар расти, но меньшими темпами, то от такого положения дел выиграют компании, получающие выручку в валюте, но при этом не зависящие от цен на нефть. И такие компании на нашем рынке есть, при этом достаточно ликвидные. Вот некоторые из них : 

• ГМК "НорНикель"

• Алроса

• ВСМПО-Ависма

• Северсталь 

• ММК ( Магнитка)

• Акрон

Вот именно эти компании и будут интересовать нас  в ближайшие дни , конечно с учетом технической составляющей в каждой из них. Именно поэтому в наш модельный портфель за прошедшие два дня вновь были куплены бумаги Алроса, НорНикеля,  и новая бумага - ВСМО-Ависма.   Конечно, это опять таки не инвестиционные покупки, а краткосрочные торговые идеи, поэтому по каждой из этих позиций довольно узкие "стопы". Конечно, графически ситуации в этих бумагах разные .Некоторые из них находятся на исторических "хаях", некоторые в "боковике" вблизи "хаев", и подбор каждой из них в портфель осуществляется на чисто технических принципах, о чем наверное не очень интересно знать нашему читателю.  

 

   Теперь о сделках  в модельном портфеле "срочный рынок" (модельный портфель № 2). Исходя из вышесказанного, в конце прошлой были куплены июньские фьючерсы на курс рубля к доллару США . "Стоп-лосс" был установлен на уровне 56850 руб.  Далее, рынок "Рубль-доллар"  5 марта двинулся наверх, и "стоп" был передвинут наверх - до уровня 57150 руб. Как оказалось, это было ошибочно, а точнее слишком рано .... На следующий день 6-го марта рынок отскочил вниз, и позиция была закрыта " по стопу".  Если бы этот "стоп" был оставлен на первоначальном уровне - 56850, позицию удалось бы удержать, поскольку минимум на вчерашних торгах составил 56924... Но ничего, таким образом мы покажем читателю одну из типичнейших ошибок в трейдинге - слишком ранняя передвижка "стопа" в сторону текущего рынка.  И тем не менее, несмотря на исполненный стоп-лосс, краткосрочная игра на понижения рубля остается одной из приоритетных  торговых идей в нашем портфеле срочного рынка.   Вторая торговая идея - покупка спреда "Индекс РТС/нефть брент" тоже остается актуальной ,но пока спред "заснул" на текущих уровнях. В свете нашего прогноза на снижение нефти - спред по идее должен будет расти за счет того, что индекс РТС будет падать меньшими темпами , чем нефть Брент. Но поживем - увидим . Текущая цель для этой торговой идеи остается прежней - достижение уровня 2180-2200  пунктов по спреду.  

 

Алан Дзарасов