Российский рубль - что дальше ? (технический обзор ситуации с курсом рубля к доллару США)

   С момента нашего последнего обзора по курсу российского рубля (он назывался "жаркий август" )  прошло уже почти полтора месяца. Напомним, тогда американский доллар стоил порядка 68 руб., и прогноз  на основании технического анализа был сделан на дальнейшее его падение с ближайшим целевым уровнем 72 руб./долл. Что же произошло за истекший период. Как видно из рис.2 ниже, на котором показан ежедневный (daily)график текущего фьючерса на курс американского доллара к рублю, на самом деле рынок не дошел до  нашего целевого уровня 72, остановившись на уровне 70,6-70,65. 

Рис.1 (Текущий фьючерс на курс рубля к доллару США, ежедневный график )

   Из графика на рис.1 видно, что рынок не достигнув области сопротивления 72 руб./доллар (область А на рис. 1), в сентябре начал довольно масштабную понижательную  коррекцию. В ходе этой коррекции рынок уже упал более чем на 7 % и достиг уже довольно значительной зоны поддержки. Эта зона обозначена на рис.1 как область В и ограничена пунктирными линиями 4 ( примерно 65,5) и 5 (примерно  64,80). Эта зона в марте -июле текущего года была сильной зоной сопротивления, и наверняка на этих уровнях довольно участников много продавших доллары, а возможно и открывших "шорты" против доллара, и продолжающих оставаться  в этих "шортах". Кроме этого,  на уровне 65,5 находится линия растущего среднесрочного тренда (зеленая линия 2), в которую рынок уже уперся. На уровне 64,80 на данный момент находится также еще одна мощная линия поддержки - скользящая средняя с периодом 165 дней, взвешенная по объему торгов (Weihted Moving Average (165), коричневая линия 3).  В общем , вероятность  рынку "нащупать" поддержку именно в диапазоне 65,5-64,8  довольно высока. Но эту гипотезу неплохо бы подтвердить "показаниями" каких -либо технических индикаторов.  Для этого рассмотрим уже более детальный, внутридневной график  текущего фьючерса на курс доллара США к рублю в часовом ( hourly) масштабе ( рис.2 ниже ). На этом рисунке часовой график представлен совместно с техническим индикатором - соотношением "Спрос/Предложение", взятым непосредственно из торгового "стакана" биржевой торговой системы. Этот индикатор показан в верхней части рисунка 1.

Рис.2 (Текущий фьючерс на курс доллара США(часовой график), коэффициент "Спрос/Предложение ")

   Как видно из рис.2 , последняя фаза снижения рынка до зоны поддержки ( линии 4 и 5 ) сопровождалась ростом  показателя "Спрос/Предложение" . В верхней части рис.1 на кривую индикатора "Спрос/Предложение" нанесена простая скользящая средняя с периодом 50 часов (красная линия 6 вверху рис.2).  На ценовой график в нижней части рис.2 нанесена скользящая средняя с периодом 165 часов . взвешенная по объему торгов ( коричневая линия 7). Хорошо видно. что эти две скользящие средние последние несколько дней находятся в состоянии "бычьей" дивергенции: линия 7 снижается( показано красными стрелками), линия 6 растет (показано зелеными стрелками).  "Бычья " дивергенция цены с объемным индикатором  около значимых уровней поддержки- очень сильный сигнал к развороту рынка наверх. Если же внимательно посмотреть на саму кривую индикатора "Спрос/Предложение"( черная кривая в верней части рис.2), то видим , что он впервые за последние две торговых недели закрепился выше  линии паритета спроса-предложения (линия 9 на рис.2).  Таким образом, поведение рынка вблизи зоны поддержки 64.8-65.5 говорит о высокой вероятности возобновления роста. Есть и второй сигнал к возобновлению роста курса доллара к рублю: непосредственный "пробой" рынком наверх скользящей средней линии 7 . На рис.2 этот момент показан как область С.  В общем,  анализ внутридневного графика  дает нам два сигнала к возобновлению роста: первый сигнал предварительный  - наличие "бычьей" дивергенции цены и баланса  спроса -предложения, второй сигнал - подтверждающий , пробой рынком краткосрочной линии сопротивления ( взвешенной по объему скользящей средней с периодом расчета 165 часов).

     Поскольку дальнейший рост курса доллара к рублю более вероятен, то логичным и оправданным была бы по крайней мере в краткосрочной перспективе покупка доллара, как торговая идея.  Если покупать текущий ( на данный момент декабрьский, с экспирацией 15 декабря текущего года) фьючерс по текущей рыночной цене ( 67000-67100 за один контракт на момент написания этого обзора), из в качестве приказа "стоп-лосс" взять пробой рынком вниз нижней  границы зоны поддержки  ( линия 5 на рис.1 и 2 , уровень 64,80 руб.), то в случае неудачного развития событий ( дальнейший рост рубля к доллару ) получаем максимальный убыток по сделке в размере -3,3%. С одной стороны это немало, но тут важен еще уровень, где предполагается фиксировать прибыль. В данном случае логично его взять в той теперь уже сложившейся зоне   сопротивления 70,60-72 ( зона А на рис.2) . Если взять за приказ "take-profit" верхнюю границу этой зоны, то есть 72 руб., то получим прибыль порядка 6,5% . Таким образом, коэффициент "Доход/Риск" по сделке составит около 2. Такой коэффициент эффективности сделки для кого-то может показаться неудовлетворительным, поэтому можно взять в качестве стоп-лосса уровень  и верхнюю границу зоны поддержки (линия 4 на рис.1 и 2, уровень 65,6 руб.). В этом случае убыток по сделке в случае неудачи составит не более 2,1% , а коэффициент "Доход/Риск" составит не менее 3,1, что уже гораздо более приемлемо для краткосрочной торговли.    

   В заключении приведем еще один технический довод в пользу  дальнейшего падения рубля к доллару США.  

 Рис.3 ( ежедневный график текущего фьючерса на курс доллара США к рублю (внизу), отношение   цены текущего фьючерса на нефть Брент к цене текущего фьючерса на курс доллара США к    рублю( вверху))

   На рис.3 снова показан ежедневный график фьючерса на доллар США , и совместно с ним один интересный технический индикатор - соотношение курса  доллара и долларовой цены на нефть марки брент.  Что дает нам это соотношение? Всем прекрасно известно, что курс российского рубля практически привязан к цене нефти сорта брент. Да , эта зависимость не на 100% , и бывают моменты , когда при растущей нефти брент  рубль падет к доллару, и наоборот, при падающей нефти - растет. Но в целом ,закономерность "нефть падет, рубль падает , нефть растет- рубль растет" очень хорошо соблюдается долгосрочно. Исходя из этого довода, можно сказать, что соотношение "Brent/$" более подвижно, волатильно, чем любой из двух инструментов, входящих в его состав . В самом деле, при росте нефти ( и одновременном росте  рубля к доллару США)  рост отношения "Brent/$" будет гораздо более быстрым, и наоборот - при падении нефти ( и одновременном падении рубля к доллару США ) падение коэффициента "Brent/$" будет также гораздо более быстрым. По -сути , этот коэффициент  может являться опережающим индикатором  к любому из составляющих его инструментов - что к нефти брент, что к курсу рубля. Фактически, коэффициент "Brent/$" является спредом нефти брент к курсу рубля ,поскольку эти два инструмента безусловно связаны и не могут долгосрочно расходится. А раз так, то возможно искать на графике этого коэффициента моменты наибольших расхождений и применять его, как своего рода "осциллятор" к паре "курс $ - цена нефти Брент".  Собственно, это и сделано на рис.3. Если внимательно рассмотреть график коэффициента   "Brent/$",  то видим, что с начала текущего года этот коэффициент "ходит" в диапазоне, ограниченном сверху зеленой линией сопротивления, и снизу - красной линией поддержки. Единственный прорыв этого горизонтального канала произошел в августе, но в сентябре коэффициент "Brent/$"  снова вернулся в свой многомесячный "боковой" диапазон. Причем, что очень характерно, все подходы   к минимумам в рамках этого канала совпадали с локальными максимумами падения рубля против доллара. На рис.3 эти моменты отмечены стилизованными значками "МЕДВЕДЬ". Также, все подходы коэффициента   "Brent/$"  к максимумам  в рамках его канала совпадали с локальными минимумами в ходе роста курса рубля против доллара. Эти моменты показаны на рис.3 стилизованными значками "БЫК". Как можно видеть ,в данный момент коэффициент "Brent/$"  находится вблизи своей линии сопротивления и уже развернулся вниз. Таким образом, можно предположить, что он начнет двигаться вниз в рамках своего уже устоявшегося канала. А его падение может означать одно из трех : 

1. будет происходить падение нефти и одновременное падение рубля к доллару США (самый вероятный сценарий)

2. рост нефти и одновременное падение рубля к доллару США, причем с большей скоростью (маловероятный сценарий, но и такое возможно, хотя бы краткосрочно )

3. падение нефти и одновременный рост рубля к доллару США ,причем падение нефти будет происходить с большей скоростью , чем оздоровление рубля (совсем уж невероятный сценарий).

  Как видим, в двух случаях из трех возможных  будет реализован именно вариант падения рубля к доллару США, а это означает вероятность падения рубля на уровне двух третей , что само по себе уже немало.  Таким образом , анализ поведения коэффициента подтверждает уже сделанный выше прогноз на возобновление падения рубля в краткосрочной ( до конца текущего года) перспективе. 

 

С уважением , Дзарасов Алан