Гений и статистика. Нассим Талеб – как победить стихию.

Foto Irina Baryshnikova

 

Талантливые люди сотканы из противоречий. Как вам такой вариант: христианин, рожденный в Ливане. Он же - самый толковый финансовый консультант своего времени. Ничего не смущает? Ливан, христианство, любовь к деньгам? А что, если вам скажут, что не было этой любви! Но разве можно зарабатывать и не жить мыслью о финансовом благополучии?

 Нассим Николя Талеб родом из православной семьи мусульманского государства. Его дед был заместителем премьер-министра Ливана и отвечал за отсутствие междуусобиц между представителями различных конфессий. Отец занимался лечением онкологии и любовно изучал антропологию. Юный Талеб жил в христианской общине, общался со сверстниками и даже не мог представить, что всего через несколько лет их навсегда разделит непримиримая религиозная вражда. В 1975 году «правоверные» ливанцы решили раз и навсегда покончить с противоречиями, договорившись с палестинскими боевиками о создании на территории своей страны сильного национального государства, объединенного одной религией, мусульманством

После очередного инцидента, во время которого юный Нассим вступил в схватку с полицейскими, дед отправил внука в США. «Небольшая» волна противостояний вместо положенных нескольких дней растянулась в Ливане на 17 лет. Поэтому Талеб благоразумно не возвращался в родную страну, лишь изредка навещая родных.

За это время он окончил Парижский университет и получил кандидатскую степень. Овладел несколькими иностранными языками: помимо родного арабского, также английским, французским, испанским, итальянским, арамейским, ивритом, греческим и латынью.

В 1983 году он завершил обучение по курсу МВА в Уортонской школе бизнеса и получил степень Магистра делового администрирования.  Читал Карла Поппера, Хайека Фридриха, Милтона Фридмана, Адама Смита, Герберта Саймона, Сенеку, Марселя Пруста, Давида Юма и многих других экономистов, философов и мыслителей. К тому времени еще мало кому известный финансист сделал для себя несколько важнейших заключений:

- Известные экономисты далеко не всегда способны точно определить, что стало причиной их успеха или поражения. В первом случае они козыряют своей интуицией, во втором списывают все на неудачно сложившиеся обстоятельства.

- Не имеет никакого смысла вкладывать средства в публично обсуждаемые ценные бумаги. Деньги можно заработать только на малоизвестной информации. Если же она общедоступна, выигрыш получить практически невозможно.

- Надо с наибольшим вниманием относиться к великим, масштабным событиям, вероятность которых практически равна нулю, а выигрыш от которых способен  стремится к бесконечности.

То есть фактически простому смертному, чтобы стать уникумом, надо вырваться из обыденности и жить в «экстремумах». Дабы не быть среднестатистическим персонажем, требуется отказаться от общедоступной информации – телевидения, журналов, газет… сфокусироваться на том, что действительно интересно – узнавать об этом, жить этим, формировать свою вселенную. Нассим начал жить Вольтером и Монтенем.

  

Чем больше у нас данных, тем с большей вероятностью мы в них утонем

С 1984 года Талеб активно увлекается торгами на бирже. Но он не был простым игроком. Как и любого талантливого человека, его завораживало  будущее. Фьючерсы. В 1985 году он провернул знаменитую сделку с фьючерсными контрактами Plaza Accord и заработал огромные по тем временам деньги. Но парадокс заключался в том, что Николя сам не знал, что лежало  в основе его победы над системой. Этот выигрыш находился за пределами рационального. А раз так, важно было никогда не забывать о хеджировании рисков.

В конце 80-х Нассим не был любимчиком трейдеров. А все потому, что от него сложно было добиться реальных цифр. Он требовал продавать, но никогда не указывал – сколько. Он просил покупать, но точных данных опять-таки не было. Окружающих не отпускало ощущение, что молодой человек чувствовал, что пришло время совершить поступок. Но так как за этим было больше интуиции, чем системы, говорить о конкретных значениях не приходилось.

Нассим работал так, как не работал практически никто. Его больше увлекал процесс, чем результат. В Чёрный понедельник, когда индекс Доу-Джонса упал на 22,6 %, когда многие знакомые с Уолл-Стрит, разорившись, покончили жизнь самоубийством, когда Талиб заработал почти 40 миллионов долларов, он окончательно, раз и навсегда потерял интерес к финансам.

Николя всегда говорил: «Никогда не стоит заниматься скучными вещами». Именно поэтому в 1992 году Талеб исчез с Уолл-Стрит и материализовался на Чикагской бирже. Там он начал работать «в яме», иными словами, торговать, оголтело выкрикивая предложения наравне с другими трейдерами. Известен случай, как однажды он даже подрался с каким-то парнем, пытавшимся «вытурить» его из канатной зоны. Нассим победил, конечно.

В конце 1999 года Нассим Талеб начал управлять собственной компанией - хедж-фондом Empirica. Причем ключевое внимание он по-прежнему уделял управлению рисками. Как вспоминают сотрудники, опционы, которые покупала компания, выбирались компьютерной программой. И большинство из них могли пригодиться лишь в том случае, если бы на рынке произошла настоящая катастрофа. И она произошла. В 2000 году. И принесла инвесторам компании полмиллиарда долларов. Нассим снова оправдал своеумение обращаться с рынком.

 

Люди переоценивают свои знания и недооценивают вероятность того, что могут быть неправы

В тот день, когда Талеб заработал 97% своего капитала, в Чёрный понедельник, он осознал и еще одну важнейшую вещь  – невероятные события происходят. И происходят часто. А потому спрогнозировать что-то практически невозможно.

Рынок подобен обществу. Он не развивается по заданной траектории. Именно поэтому доверять «экспертам», все равно, что доверять магам, шаманам и колдунам. То, что мы видим, и то, что является реальностью – разные вещи. Веря в прогнозы, мы начинаем соединять в своем сознании эти два понятия. Но однажды происходит разрыв между тем, что мы думаем, что знаем, и тем, что знаем на самом деле. Итак, рынки не прогнозируемы. Но! Риски  контролировать возможно.

В этом Талеб сумел убедиться на личном опыте, когда в середине 90-х ему диагностировали рак гортани. Вот она, невероятная случайность, ведь Талеб даже не курил! Но опускать руки было нельзя. Борьба за жизнь – это не война за деньги. Это намного, намного больше. И Нассим победил. Он излечился от рака...

Талеб с головой уходит в работы по экономике, а потом происходит эта, ключевая для его жизни встреча. Математик Бенуа Мальдеброт – человек, для которого исследования важнее титулов, который всегда занимался только любимым делом. Он связал для Талеба три удивительные дисциплины в единое целое – физику, математику и экономику. Математическая теория фракталов Бенуа Мандельброта становится наиболее полным отражением картины мира финансового эксперта. Именно фракталы, по мнению Талеба, вносят максимально возможную ясность в понимание происходящих в жизни процессов, хоть и не дают нам возможности точно прогнозировать события и явления. Благодаря математике случайностей Мандельброта многое из того, что может произойти, переходит из разряда «черных лебедей» в разряд «серых». Талеб оставался другом и компаньоном Мандельброта  до самой смерти последнего.

Нассим был трейдером около 20 лет. За это время в реальности он провел три крупнейших сделки, сделавшие его имя известным на весь мир. В 2006 году Талеб окончательно завязывает с торгами, получает ставку в Нью-Йоркском университете и принимается за написание своих книг, ставших настоящими бестселлерами не только за рубежом, но и у нас, в России.

В них он формулирует основные жизненные принципы:

- Нельзя верить статистике. Однажды она обманет.

- Надо радоваться стрессовым  ситуациям – они позволяют обрести новые знания и опыт, действуют как «волшебный пендель».

- Важна не сиюминутная информация, а способность логически мыслить.

- Заниматься надо тем, что интересно и приносит удовольствие. Всегда.

Кроме того, он упорно проводит в них основные философские заключения, которые сделал за время практической и эмпирической деятельности.

 

Всего предугадать нельзя, однако кто сказал, что вы не можете извлекать выгоду из неопределенности?

Талеб полагает, что умные люди (финансисты, политики, ученые, экономисты) слишком большую роль отводят рационализму, в то время как на самом деле на ход истории куда больше влияют случайности, чем статистика. Прошлое не дает возможности предсказать будущее. А теория вероятности способна действовать только в очень простых системах, таких как казино, например. Иными словами, по мнению Нассима, практически невозможно предсказать беду или удачу, хотя когда это произойдет, довольно легко понять причины, почему что-то случилось.

Жизнь не игра, она намного сложнее и, главное, хаотичнее. Она не поддается системе, а потому уподоблять ее системе случайностей игры абсолютно бессмысленно. И ни одно событие прошлого не может помочь в предсказании событий будущего. В применении к финансовым рынкам можно переформулировать его слова таким образом: «Выигрывать за счет тщательно продуманной стратегии практически невозможно. Биржа – это не казино. На нее действует слишком много различных факторов. И она подвержена не меньшему влиянию случайностей, чем сама жизнь. Но можно минимизировать риски. И однажды на этом хорошо заработать».

В 2006 году на полках магазинов появилась книга Талеба, переведенная сегодня на 17 языков. В ней он рассказывал, что угроза глобального коллапса вполне ощутима: «Финансовые учреждения сливаются во всё меньшее число очень больших банков. Все банки взаимосвязаны. Финансовая биосфера поедается гигантскими, кровосмесительными, бюрократическими банками, и когда один из них упадёт, упадут все. Увеличивающаяся концентрация капитала в банковской среде кажется делающей финансовые кризисы менее вероятными, но когда они всё же случаются, они становятся более глобальными и наносят по нам более сильный удар. Мы перешли от диверсифицированной «биосферы» малых банков с разнообразной политикой предоставления кредитов, к более однородной среде фирм, где одна напоминает другую. Действительно, мы сейчас имеем меньше случаев банкротств, но когда они случатся… я боюсь даже подумать об этом».

А боялся он зря. Во время все-таки случившегося финансового кризиса 2007-2008 годов Нассим заработал несколько миллионов долларов! А некоторые инвесторы, последователи теории Талеба, получили прибыль почти в миллиард долларов. Так что статистические методы в области финансов все-таки иногда работают. Как и некоторое прогнозирование J. Черные лебеди в умелых руках становятся серыми.

 

Главные книги

Прочитайте их. Но не верьте схеме, что сложится у вас в голове. Гении не поддаются статистике. Рынок тоже.

Книга "Одураченные случайностью. Скрытая роль Шанса на Рынках и в Жизни" Нассим Николас Талеб - купить на OZON.ru книгу с быстрой доставкой по почте | 978-5-9791-0336-5 Книга "Одураченные случайностью. Скрытая роль Шанса на Рынках и в Жизни" Нассим Николас Талеб - купить на OZON.ru книгу с быстрой доставкой по почте | 978-5-9791-0336-5
Книга "Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости" Нассим Николас Талеб - купить на OZON.ru книгу The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable с быстрой доставкой по почте | 978-5-389-09894-7 Книга "Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости" Нассим Николас Талеб - купить на OZON.ru книгу The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable с быстрой доставкой по почте | 978-5-389-09894-7
Книга "Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса" Нассим Николас Талеб - купить на OZON.ru книгу Antifragile: Things That Gain from Disorder с быстрой доставкой по почте | 978-5-389-09892-3 Книга "Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса" Нассим Николас Талеб - купить на OZON.ru книгу Antifragile: Things That Gain from Disorder с быстрой доставкой по почте | 978-5-389-09892-3